سه دلیل برای ارزنده بودن بورس | چقدر بورس امروز به ۹۹ شبیه است؟

به گزارش نبض بورس، ابراهیم سماوی کارشناس بازار سرمایه | سهامداران این روز‌های بازار را به روز‌های تلخ مرداد ماه سال ۹۹ تعمیم می‌دهند و عنوان می‌کنند که این ریزش از جنس همان ریزش سال ۹۹ می باشد، اما می‌خواهیم چند مورد را در همین چارچوب بررسی کنیم و به این نتیجه برسیم که واقعا این ریزش امسال با سال ۹۹ متفاوت بود. 

سه تفاوت بورس امروز با بورس ۹۹

اولین و مهمترین مورد این است که از مرداد ماه سال ۹۹ تا به امروز تمام بازار‌های موازی، چه بازار سکه و ارز، چه بازار مسکن و چه بازار خودرو، چه حجم نقدینگی، چه پایه پولی و ... همه رشد‌هایی بیش از حتی ۲۰۰ درصد داشتند، اما خب بازار سرمایه هنوز همچنین رشدی نداشته است و بنابراین نسبت به بازار‌های موازی هنوز بازار سرمایه جا مانده است. 

نکته بعدی که معیار خیلی مهمی است این پرسش است که آیا بازار حباب دارد یا ندارد؟ ما قیمت را نسبت به ارزش ذاتی می‌سنجیم. یکی از روش‌های اندازه گیری ذاتی نسبت قیمت به سود یا همان پی بر‌ای می‌باشد. ما اگر اوج بازار سال ۹۹ را نگاه کنیم می‌بینیم که پی بر‌ای تی تی ام بازار در محدوده ۳۸ و ۳۹ بود. در حالی که در شرایط فعلی، پی بر‌ای بازار یک عدد یک رقمی است و نزدیک به میانگین پی بر‌ای تاریخی است.

نکته بعدی با توجه به تورم شدیدی که در ماه‌های اخیر داشتیم که حتی مرکز آمار هم به دلیل همین تورم شدید، به صورت درستی داده‌های اقتصادی را چه در حوزه مسکن و چه در حوزه داده‌های اقتصادی مثل شاخص قیمت مصرف کننده منتشر نمی‌کند، می‌توانیم بگوییم که بسیاری از محصولات شرکت‌های کامودیتی محور رشد فزاینده‌ای را تجربه خواهند کرد. باز هم این موید آن است که از لحاظ نسبت قیمت به سود آینده نگر بازار ما در فصل بهار شاهد سودسازی بسیاری از شرکت‌ها نسبت به بهار سال گذشته خواهیم بود که این آمار به زودی در اوایل تیرماه منتشر خواهد شد. 

بورس ارزنده است؟

به صورت کلی شرایط بازار بخاطر محافظه کاری‌ها و مصاحبه‌ها و دستورات نابجا کمی ترس دارد، اما با توجه به اینکه قیمت ها، قیمت‌های ارزنده‌ای هستند و خیلی از سمت‌ها حقوقی‌ها در حال خرید می‌باشند، این نشان دهنده این است که بازار خیلی جای ترس و نگرانی ندارد و حتی اگر بازار به ریزش خود ادامه دهد، به نظر من فرصت‌های خرید بسیار جذابی پدید می‌آورد که حتی می‌تواند این قیمت‌ها را سهم دیگر مشاهده نکند و کمترین قیمت‌هایی باشد که سهم مشاهده کرده است.